周一滬銅主力2101合約沖高回落，日內最高57850元/噸，最低56960元/噸，收盤價57030元/噸，較上一交易日收盤價跌0.73%；外盤方面，LME銅高位回落，截至北京時間15：00，3個月倫銅報7714美元/噸，日跌0.57%。

市場焦點：（1）美國11月新增非農就業人數24.5萬人，預期46.9萬人，前值61萬人，失業率降至6.7%，預期6.8%，前值6.9%。（2）11月未鍛軋銅及銅材進口561311噸，環比下滑9.2%，同比增加16.2%。（3）據Mysteel網數據，12月4日中國電解銅現貨庫存17.54萬噸，較11月30日減少0.9萬噸；中國保稅區電解銅庫存43.6萬噸，較周一減少0.9萬噸，較上周五減少0.5萬噸。 

現貨分析：12月7日，現貨1#電解銅報價57250-57470元/噸，均價57360元/噸，日漲100元/噸。持貨商繼續挺價，市場觀望情緒較濃，下游剛需為主，成交清淡。 

倉單庫存：周一滬銅倉單合計27920噸，日增204噸；12月4日，LME銅庫存為149675噸，日增350噸。截止12月4日當周，上期所滬銅庫存報97783噸，周增4871噸。 

主力持倉：滬銅主力2101合約前20名多頭持倉72641手，日減2400手，空頭持倉79898手，日減3592手，凈空持倉7257手，日減1192手，多空均減，凈空減少。 

行情研判：12月7日滬銅2101沖高回落。美國11月非農數據大幅低于預期，出臺新的刺激方案的預期升溫，美元指數走低；同時上游國內銅礦庫存出現明顯回升，而銅礦加工費TC維持低位，使得煉廠生產成本居高；且套利窗口關閉，使得海外貨源流入下降，對銅價形成支撐。不過國內冶煉產量呈現上升趨勢，加之近期銅價走高，下游采購畏高情緒增加，庫存小幅回升，銅價上方面臨阻力。技術上，滬銅2101合約縮量減倉，上方58000存在阻力，預計短線震蕩調整。