昨日滬期鋁主力AL2101日盤大跌390元，跌幅2.34%，開盤16655元，盤中最高16760元，最低16230元，至收盤報16280元。

宏觀方面：當地時間20日，美兩黨終達成9000億美元的紓困法案，該法案將向政府提供資金和疫情的相關援助；美國疫苗獲批并于上周開始接種，加拿大等國亦將疫情大規模接種提上議程；北京時間上周四(12月17日)凌晨3：00，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，將基準利率維持在0%-0.25%區間不變，將超額準備金率（IOER）維持在0.1%不變，將貼現利率維持在0.25%不變，符合市場的普遍預期。

供給方面：中國11月原鋁日均產量刷新紀錄高位。據統計局數據顯示，中國11月原鋁產量較去年同期增加，日均產量觸及紀錄高位，在需求強勁以及鋁價高企之際，更多冶煉產能上線。需求端：國內汽車、光伏和家用電器的終端需求強勁。

庫存方面：昨日LME庫存增加23325噸至139.04萬噸，上期所庫存上周去化1875噸至21.27萬噸，上期所倉單下降2682噸至67984噸。社會庫存根據12月21日數據來看，與12月17日統計數據相比累庫0.6萬噸，為60.4萬噸?？傮w來看，國內電解鋁社會庫存仍處于低位，對價格仍形成一定支撐。

整體呈整體來看，原料方面，氧化鋁價格仍然維持2300元左右較低水平，目前電解鋁行業利潤已達3000元之上，從歷史角度看生產利潤仍然處于一個偏高的位置，且高利潤已持續較長時間。需求側中國11月下游汽車和基建數據表現強勁，顯示中國經濟維持復蘇勢頭，國內市場需求表現較好。

后市來看，供應端隨著鋁企投復產加速，供應端產能進一步釋放，同時下游開工保持平穩，12月新增產能進一步釋放對電解鋁價格形成一定壓制，限制鋁價上行動能，但中國社會庫存偏低仍在一定程度上支撐鋁價。