醫療醫藥類、計算機通信設備類、食品加工類表現突出

Wind數據顯示，截至4月5日晚，A股共有1944家上市公司對外披露2020年年報或業績快報。其中，1822家實現盈利，1347家歸屬于上市公司股東的凈利潤實現同比增長，占比達69.29%。已披露年報、業績快報的上市公司整體保持較高的盈利性，醫療醫藥類、計算機通信設備類、食品加工類表現突出。此外，截至目前，A股共有268家上市公司對外披露2021年一季度業績預告。其中，253家預喜，預喜率達94.4%。

292家凈利潤同比翻倍

Wind數據顯示，截至4月5日晚，A股共有1202家上市公司披露2020年年報，742家上市公司披露2020年業績快報。

凈利潤數值方面，上述已披露正式年報和業績快報的1944家上市公司中，2020年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤超過1億元的有1331家，超過3億元的有769家，超過5億元的有570家，超過10億元的有337家，超過50億元的有94家，超過100億元的有51家，超過500億元的有11家。

剔除金融類上市公司，貴州茅臺以超過466億元的歸母凈利潤暫列A股“盈利王”。公司2020年年報顯示，2020年公司共實現營業總收入979.93億元，同比增長10.29%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤466.97億元，同比增長13.33%。

中國證券報記者觀察到，不少“大塊頭”上市公司在2020年盈利能力攀升的同時，分紅力度也較強。

凈利潤增長率方面，1108家上市公司2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超過10%，743家超過30%，520家超過50%，292家超過100%，69家超過300%。

三行業業績亮眼

從已披露的上市公司所在行業看，醫療醫藥類、計算機通信設備類、食品加工類表現突出。此外，以化工、煤炭、鋼鐵、有色為代表的周期行業，受益于產品漲價、行業景氣度提升等因素影響，行業整體業績表現亮眼。

針對A股近期的表現，機構的樂觀情緒顯著上升，不少機構認為“核心資產”依然是中期主線。

有私募人士樂觀地指出，近期A股市場出現一定回暖跡象，經前期調整后，高估值標的風險得以釋放。同時，上市公司一季報高增長情況進一步提振市場信心。展望后市，核心資產仍具備長期投資價值，業績邊際向好的個股估值仍有提升空間，建議投資者圍繞年報業績優化配置結構。短期內可把握消費、醫藥等一季報業績增長確定性高行業投資機會。同時，關注順周期和低估值行業機會：一是在經濟上行的通脹期邊際基本面改善更為明顯的周期性銀行業和制造業，如化工、機械設備、有色金屬等板塊，以及鋼鐵、電力、軍工、計算機等板塊；二是低估值的金融、地產、建筑建材和紡織服裝板塊。

也有機構認為，本輪反彈市場尚未找到新主線，戰略上仍需以防御為主。安信證券研報顯示，A股在完成估值修正以前，戰略上仍需以防御為主，整體配置結構要側重于估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對于股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻，選股需要向中小盤價值成長股進行延伸和下沉。因此，投資者需要考慮的是利用這輪反彈去調整倉位和結構。建議重點關注銀行、社服、航空、鋼鐵、煤炭、家居等行業。主題投資機會則需要關注一季報超預期公司、碳中和、疫情修復服務業等。

針對年報業績較好的通信行業投資邏輯，招商通信團隊指出，通信行業在國民經濟體系中具備數字化經濟基礎設施屬性，需要從節能、增效、賦能等多方面來融入大的歷史背景。數據中心、5G基站等高耗能方向，具有快速降低能耗，提高能源效率的使命；工業互聯網將賦能傳統行業升級，帶動數字化轉型；海上風電將充分受益于能源結構升級。此外，工業互聯網乘5G東風發展迅速，賦能企業助其實現節能增效。伴隨數字化浪潮與可持續發展的滲透，智慧城市也成為提效節能的熱點之一。

一季報超九成預喜

Wind數據顯示，截至4月5日晚，A股共有268家上市公司對外披露2021年一季度業績預告，253家預喜，預喜率達到94.4%。其中，略增39家、扭虧44家、續盈1家、預增169家。

多數公司走出疫情影響，一季度預計同比增幅較大，這在傳統周期行業中表現得尤其突出。

文章信息來源-中國證券報

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