9月7日，風電整機商三一重能在科創板首發過會。

　　據悉，此次三一重能股份有限公司（以下簡稱“三一重能”）擬募集資金約30.32億元，其中用于新產品與新技術開發項目、新建大兆瓦風機整機生產線項目、生產線升級改造項目以及風機后市場工藝技術研發等項目建設的資金為20.32億元，剩余10億元用于補充流動資金。

　　根據招股書數據，三一重能 2019 年營業收入14.81億元，2017 年至 2019 年經營活動產生的現金流量凈額累計為29.00億元，參照公司的二級市場估值，三一重能預計市值將不低于 20 億元。

　　資料顯示，三一重能前身為三一電氣有限責任公司，由三一集團出資2億元設立。2015年后，三一重能一度籌備境外上市并搭建了紅籌架構，后最終放棄，決定回歸境內上市。2020年9月，三一重能整體變更為股份有限公司，梁穩根持股56.74%為控股股東、實際控制人。

　　三一重能成立之初主營業務為風電機組的研發、制造與銷售。公司早期期風機產品主要為1.5MW機型，近年來逐步過渡到2.XMW、3.XMW機型，目前正在向4.XMW、5.XMW機型邁進。2016年，三一重能首座風電場建成并網，新增風電場運營管理業務。同年，公司首個光伏電站并網，新增光伏電站運營管理業務。截至目前，三一重能已具備2.XMW到5.XMW全系列機組研發和生產的能力，主營風電機組的研發、制造與銷售，風電場設計、建設、運營管理以及光伏電站運營管理業務，是全球風電整體解決方案提供商。

　　近年來，三一重能在風電行業市場份額迅速提升。根據中國可再生能源學會風能專業委員會統計數據，2017 年、2018 年、2019 年三一重能風機銷售業務對應新增裝機容量分別為 42.0 萬千瓦、25.4 萬千瓦、70.4萬千瓦，市場份額分別為 2.1%、1.2%、2.6%，排名分別為第 11、14、10 位。根據彭博新能源財經統計，2020 年三一重能風機裝機容量 3.72GW，排名全球第10位，其中陸上風電裝機容量排名全球第 9 位。國內方面，2020 年三一重能風機裝機容量排名全國第 7 位，其中陸上風電裝機容量排名全國第 6 位。

　　今年上半年，三一重能業績表現延續了去年的增長勢頭。截至6月30日，公司共實現營業收入39.48億元，較2020年上長半年同比增長65.31%；實現凈利潤8.33億元，較2020年末增長117.92%。

　　打造風電領域的三一重工，力爭成為新能源行業的“中國第一、世界品牌”，是三一重能的發展目標。

　　值得關注的是，在行業及經營風險上，由于三一重能的直接客戶主要為大型發電集團或大型電力建設集團，公司前五大客戶收入總額占當期營業收入的比例分別為 85.40%、75.35%、71.78%和 81.61%，集中度較高。若未來公司主要客戶流失且新客戶開拓受阻，則將對三一重能經營業績造成不利影響。 

　　短期來看，伴隨風電行業補貼政策的退出，三一重能還存在利潤下滑的風險。

　　資產負債率較高也是另一風險因素。數據顯示，2017年-2020年9月，三一重能年資產負債率分別為 116.88%、123.99%、113.76%和 86.40%，2017 年至 2019 年資產負債率均超過 100%。未來，如果三一重能因為增加債務性融資，或因其他內外部因素導致資產負債率進一步上升，或進一步影響公司償債能力。 

　　受益此輪風電搶裝潮，三一重能自2019年業績實現新一輪增長。數據顯示2017年-2020年，三一重能實現歸母凈利潤分別為-2.49億元、-3.35億元、1.26億元、13.70億元，凈利逐年攀升，由負轉正。

　　今年上半年，三一重能實現營業收入39.48億元，同比增長65.31%；凈利潤8.33億元，同比增長177.92%。對此，三一重能表示，由于“搶裝潮”訂單持續執行、市場需求保持旺盛，公司設備銷售規模保持較高水平，此外公司出售風電場子公司中贏方元新能源、郟縣紅石山風電、濟源太行新能源實現投資收益，凈利潤實現大幅增長。

　　伴隨三一重能順利過會，即將登陸A股市場，三一集團旗下上市軍團也由兩家增至三家。半年報數據顯示，今年1-6月，三一系另兩家上市公司三一重工（600031.SH）與三一國際（0631.HK）均實現業績增長。